تراجعت وول ستريت والأسهم العالمية بشكل أكبر يوم الجمعة، مع بلوغ عوائد السندات الحكومية والدولار بالقرب من الذروة الأخيرة، حيث توج التضخم الأعلى من المتوقع للربع الثالث السيئ للأسواق العالمية.

أظهرت بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الجديدة، التي يتتبعها مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي نظرًا لقيامه بزيادة أسعار الفائدة، ارتفاعًا بنسبة 0.3٪ الشهر الماضي بعد انخفاضه بنسبة 0.1٪ في يوليو. وأظهرت بيانات التضخم في منطقة اليورو أيضًا أن التضخم في منطقة اليورو سجل ارتفاعًا قياسيًا بلغ 10٪ في سبتمبر متجاوزًا التوقعات.

قال نائب رئيس الاحتياطي الفيدرالي لايل برينارد، إن البنك المركزي الأمريكي سيحتاج إلى الحفاظ على أسعار فائدة أعلى لبعض الوقت كجزء من جهوده لترويض التضخم ويجب أن يحذر من خفض أسعار الفائدة قبل الأوان.

في عام من تقلبات السوق الجامحة، كان الربع الثالث من عام 2022 هو الوقت الذي اتخذت فيه الأحداث منعطفًا غير عاديا. مع تصعيد مجلس الاحتياطي الفيدرالي لتشديد السياسة النقدية لكبح جماح أسوأ تضخم منذ عقود، وصلت عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى أعلى مستوياتها منذ أكثر من عقد، وعكست الأسهم صعودها الصيفي لتغرق في أعماق جديدة.

انخفض مؤشر S&P 500 (SPX) بنسبة 24٪ تقريبًا منذ بداية العام، في حين أن العائدات على سندات الخزانة القياسية لمدة 10 سنوات، والتي تتحرك عكسًا لأسعار السندات، وصلت مؤخرًا إلى أعلى مستوى لها منذ عام 2008.
انخفض مؤشر STOXX 600 بنسبة 4.8٪ خلال الفترة من يوليو إلى سبتمبر في اوروبا، مسجلاً ثالث انخفاض ربع سنوي له على التوالي، فيما سيكون أطول سلسلة خسائر له منذ 2011.

وتعثرت الأسواق منذ الحرب الروسية الأوكرانية التي هزت المنطقة في وقت سابق من هذا العام وأدت إلى ارتفاع أسعار الغاز، مما أدى إلى تفشي التضخم، الأمر الذي أثار زيادات كبيرة في أسعار الفائدة من البنوك المركزية ومخاوف من تباطؤ النمو اللاحق.
أنفقت اليابان مبلغًا قياسيًا يقارب 20 مليار دولار على التدخل لدعم الين، حيث أظهرت بيانات وزارة المالية يوم الجمعة أن اليابان أنفقت ما يصل إلى 2.8 تريليون ين (19.7 مليار دولار) على التدخل في سوق الصرف الأجنبي الأسبوع الماضي لدعم الين، مما أدى إلى استنزاف ما يقرب 15٪ من الأموال المتاحة للتدخل. وكان الرقم أقل من 3.6 تريليون ين التي قدّرها وسطاء سوق المال في طوكيو لأول تدخل ياباني في بيع الدولار وشراء الين في 24 عامًا لوقف الضعف الحاد في العملة.

يُعتقد على نطاق واسع أن رقم الوزارة ، الذي يشير إلى إجمالي الإنفاق على التدخل في العملة من 30 أغسطس إلى 28 سبتمبر، قد تم استخدامه بالكامل للتدخل في 22 سبتمبر. وسيتجاوز الرقم القياسي السابق لبيع الدولار والتدخل في شراء الين في عام 1998 البالغ 2.62 تريليون ين. سيتم إصدار التأكيد على تواريخ الإنفاق في نوفمبر. قال دايساكو أوينو، كبير استراتيجي الفوركس في Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities، "كان هذا انفجارًا كبيرًا للتدخل، إذا حدث في يوم واحد، مما يؤكد عزم السلطات اليابانية على الدفاع عن الين".

ستاندرد آند بورز تخفض توقعات التصنيف البريطاني بعد خطة التخفيض الضريبي، حيث خفضت وكالة التصنيف ستاندرد آند بورز التوقعات لتصنيفها الائتماني AA للديون السيادية البريطانية يوم الجمعة إلى "سلبي" من "مستقر"، حيث اعتبرت أن خطط خفض الضرائب لرئيس الوزراء ليز تروس ستؤدي إلى استمرار ارتفاع الديون.

أعلن وزير المالية كواسي كوارتنج عن تخفيضات ضريبية دائمة وغير ممولة بنحو 45 مليار جنيه إسترليني (50 مليار دولار) في 23 سبتمبر، بالإضافة إلى إعانات مؤقتة مكلفة لفواتير الطاقة المنزلية والتجارية، مما أدى إلى تدهور أسواق الجنيه الإسترليني والسندات.

وبينما تعافى الجنيه الاسترليني منذ ذلك الحين، اضطر بنك إنجلترا إلى إطلاق برنامج شراء سندات طارئ يوم الأربعاء لتحقيق الاستقرار في الأسواق، وحذر من أنه ربما يحتاج إلى رفع أسعار الفائدة بشكل كبير في نوفمبر.

قالت وكالة ستاندرد آند بورز- التي تصنف ديون الحكومة البريطانية بدرجة أعلى من منافسيها موديز وفيتش- إنها ترى الدين العام البريطاني في مسار تصاعدي، على عكس التوقعات السابقة بأنه سينخفض كحصة من الناتج المحلي الإجمالي اعتبارًا من عام 2023.

انخفضت قيمة العملة الإسرائيلية بنسبة تزيد عن 12٪ مقابل الدولار منذ بداية العام، بالإضافة إلى قوة العملة الأمريكية في جميع أنحاء العالم، والتي أثرت أيضًا على الشيكل، فإن ضعف العملة الإسرائيلية يرجع أيضًا إلى تراجع أسواق الأسهم في الخارج. ويرجع ذلك إلى انكشاف الهيئات المؤسسية الإسرائيلية بشكل كبير على الاستثمارات في الخارج.

عندما ترتفع الأسواق، يزداد تعرضها للنقد الأجنبي أيضًا، وعندما لا ترغب المؤسسات في زيادة تعرضها، فإنها تبيع العملات الأجنبية، والعكس صحيح- عندما تنخفض الأسواق، يتعين على المستثمرين المؤسسيين في إسرائيل زيادة الضمانات (جزء من التعرض هو من خلال العقود الآجلة)، وبالتالي يشترون الدولار، مما يؤدي إلى ارتفاع سعر الدولار مقابل الشيكل.

يشعر المستهلكون الإسرائيليون بتأثير ارتفاع قيمة الدولار في جيوبهم. الدولار له تأثير تضخمي لأن هناك أشياء كثيرة في إسرائيل مرتبطة بالدولار، مثل أسعار تذاكر الطيران، وأسعار الوقود، والعديد من الخدمات والسلع المستوردة إلى إسرائيل.

على الرغم من الانخفاض الحاد في أسعار النفط خلال الشهر الماضي، فإن الحد الأقصى لسعر البنزين الخاضع للسيطرة الحكومية 95 أوكتان في مضخات الخدمة الذاتية في إسرائيل سيبقى دون تغيير في أكتوبر عند 6.37 شيكل للتر، وفقا لوزارة البنى التحتية الوطنية والطاقة والموارد المائية. ستبقى رسوم الحصول على الخدمة الكاملة في المضخات من العاملين في محطة الوقود 0.21 شيكل.

قام الاقتصاديون مؤخرًا بتعديل توقعات أسعار النفط في الربع القادم نزولًا، إلا أن الانخفاض المتسارع لقيمة الشيكل مقابل الدولار قد يعوض الانخفاضات المستقبلية في أسعار الوقود في إسرائيل.

لوبي الأعمال الروسي يدعو البنك المركزي لتسريع احتياطيات اليوان، حيث دعا كبير لوبي رجال الأعمال في روسيا يوم الجمعة البنك المركزي إلى زيادة احتياطاته من اليوان الصيني في محاولة لتحقيق الاستقرار في الروبل، الذي هو عرضة لنوبات تقلب جامحة ويتم تداوله بالقرب من أعلى مستوياته في عدة سنوات.

قال الاتحاد الروسي للصناعيين ورجال الأعمال (RSPP) إن روسيا بحاجة إلى زيادة مشترياتها من اليوان والعملات من "الدول الصديقة" الأخرى للمساعدة في "استقرار" قيمة العملة الروسية.

ارتفع الروبل في ظل ضوابط موسكو الصارمة على رأس المال وتراجع الواردات. وتقول الشركات الروسية إن العملة القوية تقلل من قدرتها التنافسية وتفضل الحكومة سعر صرف يتراوح بين 70 و 80 مقابل الدولار. يوم الجمعة ، تم تداول الروبل في نطاق واسع للغاية من 53.20-58.35 مقابل الدولار.

التحليل الفني: (المؤشرات الفنية تفقد دلالتها عند ارتفاع نسبة التذبذب نتيجة احداث كبيرة)

الدولار الامريكي
تعرضت العملة الأمريكية لضغط بيع شديد وصحح مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بشكل أعمق مما اعتقد المحللون في ING. لكن أي خسائر أخرى تعتبر تصحيحية.
في حين أن المخاطر الكلية لا تزال منحازة باتجاه دولار أقوى، على المدى القصير، يبدو أن الدولار ينغمس في تدفقات إعادة التوازن في نهاية الربع، وإلغاء الرافعة المالية للمراكز التي يتم الاحتفاظ بها بإحكام  بما في ذلك مراكز الدولار طويلة الأجل. هنالك تخوف أن بعض التحركات غير المنضبطة في أسواق الأسهم قد تؤدي إلى تعزيز هذا المركز على الرغم من أن الاتجاه الصاعد للدولار المدفوع بالماكرو لا يزال ثابتًا .
"أي خسائر أخرى يجب أن تكون تصحيحية، وما زالت الاسواق تتوقع ان يصل مؤشر الدولار الى 120 في وقت لاحق من العام حيث يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتشديد الشروط أكثر."

مستويات الدعم والمقاومة:
مستوى دعم أول 111.40، مستوى دعم ثاني 110.60، مستوى دعم ثالث 109.40.
مستوى مقاومة أول 113.45، مستوى مقاومة ثاني 114.60، مستوى مقاومة ثالث 115.50.

اليورو الاوروبي
بدأ اليورو الأسبوع على قدم وساق، لينخفض إلى أدنى مستوى جديد في 22 عامًا عند 0.9535، الا انه غير مساره في منتصف الأسبوع ليحقق مكاسب كبيرة ثم يستقر حول عتبة 0.9780. وواصل اليورو الاسبوع في المنطقة السلبية تحت 0.9800 ليغلق يوم الجمعة عند 0.9800. هنالك وجهة نظر غير متفق عليها بالأجماع بأن اليورو متجه نحو 0.9500 ليظل اتجاهه هبوطياً.
يتمثل الخطر الرئيسي لتحويل زوج اليورو/الدولار الأمريكي نحو 1.15 في تلاشي ضغوط التضخم العالمية وزيادة الإنتاج الصناعي. تشمل مخاطر الاتجاه الصعودي أيضًا التركيز المتجدد على سياسة الائتمان الصينية وزيادة النفقات الرأسمالية العالمية ولكن لا يبدو أن أيًا منهما يتحقق في الوقت الحالي.

مستويات الدعم والمقاومة:
مستوى دعم أول 0.9695، مستوى دعم ثاني 0.9575، مستوى دعم ثالث 0.9510.
مستوى مقاومة أول  0.9875، مستوى مقاومة ثاني 0.9935، مستوى مقاومة ثالث 1.0055.

الشيكل الاسرائيلي
اغلق الدولار مقابل الشيكل يوم الخميس ولأول مرة منذ ابريل 2020 فوق مستوى 3.5500 ليعود في يوم الجمعة ويعزز صعوده ويصل مستوى 3.5750 واغلق الربع الثالث من السنة الحالية عند 3.5700 تقريباً.
استقرار السعر فوق 3.5500 والذي يعتبر مستوى مرجعي على المدى الطويل في التحليل الفني للدولار شيكل، بقاءه فوق هذا المستوى يمكن ان يشعل من صعوده بشكل متسارع ويتجاوز 3.600 خصوصاً في ظل الانخفاضات العنيفة في سوق الاسهم الامريكية.
الانخفاض دون 3.5500 قد يصل به الى 3.5250 ومن ثم 3.5050. ويبقى حاجز 3.5000 النفسي اخر خط دفاع للدولار مقابل الشيكل، ففي حال انخفاضه دونه يعود السعر للاتجاه الهبوطي ولو تصحيحياً على المدى القريب.

مستويات الدعم والمقاومة:
مستوى دعم أول 3.5500، مستوى دعم ثاني  3.5350 ، مستوى دعم ثالث3.5000.
مستوى مقاومة أول 3.5950، مستوى مقاومة ثاني 3.6250،مستوى مقاومة ثالث 3.6500.

الذهب
يتطلع الذهب إلى 1700 دولار أمريكي كهدف تعافي تالٍ. استفاد الذهب من التراجع الذي شهدته عائدات السندات العالمية ويمكن أن يكتسب زخمًا صعوديًا إذا تمكن من تجاوز مستوى 1680 دولارًا.
بدأ الذهب الأسبوع تحت ضغوط بيع وانخفض نحو 1620 دولارًا يوم الاثنين قبل أن يرتد ويغلق أربعة أيام متتالية في المنطقة الإيجابية. انتهى الأمر بـالذهب ليقطع سلسلة خسائر استمرت أسبوعين قبل استطلاعات ISM لمؤشر مديري المشتريات الأسبوع المقبل وتقرير الوظائف لشهر سبتمبر.

مستويات الدعم والمقاومة:
مستوى دعم أول 1645.85، مستوى دعم ثاني 1631.40، مستوى دعم ثالث 1622.
مستوى مقاومة أول 1670.00، مستوى مقاومة ثاني 1680.00، مستوى مقاومة ثالث 1695.00.

الفضة
فشلت الفضة في الصمود فوق 19.00 دولارًا أمريكيًا ، بسبب مزاج العزوف عن المخاطرة حيث تحول التجار إلى السيولة أكثر. تحاول الفضة تحديث أدنى مستوى في ثلاثة أسابيع 17.55، رغم تصحيحها الى الاعلى خلال صباح الأربعاء الباكر في أوروبا.
وبذلك ، يخترق المعدن اللامع منطقة أفقية تشتمل على مستويات متعددة تم تحديدها منذ أوائل يونيو وسط إشارات MACD الهبوطية. مما يبقي البائعين متفائلين هو خط مؤشر القوة النسبية (14) المنحدر للأسفل، ومع عدم وصولها الى ذروة البيع، فإن بائعي الفضة مستعدون جميعًا لتحدي أدنى مستوى سنوي تم تسجيله في وقت سابق من  اشهر سبتمبر حول 17.55 دولارًا أمريكيًا.

مستويات الدعم والمقاومة:
مستوى دعم أول 18.55، مستوى دعم ثاني 18.30 مستوى دعم ثالث 18.10.
مستوى مقاومة أول 19.20، مستوى مقاومة ثاني 19.40، مستوى مقاومة ثالث 20.50.

 النفط
الضعف الإضافي غير مستبعد حيث تم رسم أسعار برميل خام غرب تكساس الوسيط وجلسة غير حاسمة. كانت الحركة على خلفية انخفاض الفائدة المفتوحة والحجم وتكشف عن بعض الافتقار إلى الاتجاه على المدى القريب جدًا، في حين لا ينبغي استبعاد استئناف الاتجاه الهبوطي السابق. مقابل ذلك، لا تزال هناك زيارة أخرى إلى أدنى مستوياتها في سبتمبر عند 76.28 دولارًا (26 سبتمبر) في طور الإعداد.

مستويات الدعم والمقاومة:
مستوى دعم أول 76.00، مستوى دعم ثاني 74.30، مستوى دعم ثالث 66.10.
مستوى مقاومة أول 83.000، مستوى مقاومة ثاني 87.00، مستوى مقاومة ثالث 90.00.

اخلاء مسؤولية: هذا التقرير هو لأغراض المعلومات فقط ولا يأخذ في الاعتبار الظروف الخاصة لأي مستلم، ولا يعتبر بأي شكل من الأشكال كتقديم مشورة في مجال الاستثمار، ولا يقصد به أو ينبغي تفسيره على أنه توصية أو عرض أو طلب للحصول على أي من الأدوات المالية و/أو الأوراق المالية المذكورة في هذا التقرير، ولا يعتبر المضمون أو جزءًا من هذا التقرير بمثابة عقد أو الالتزام على الإطلاق، حيث يجب على المستثمرين طلب المشورة المهنية بشكل مستقل واستخلاص استنتاجاتهم فيما يتعلق بأية معاملة بما في ذلك اي منفعة اقتصادية و/او المخاطر والآثار القانونية والتنظيمية والائتمانية والمحاسبة والضريبة. وبناء عليه لا يتحمل البنك الوطني اي مسؤولية قانونية ناتجه عن ذلك كما يخلي البنك الوطني مسؤوليته عن اي استخدام للمعلومات الواردة في التقرير.