أنهى الدولار الأمريكي تداولات الأسبوع دون اتجاه واضح، رغم التحسن الملحوظ في بيانات التضخم الأمريكية التي عززت التوقعات بتراجع ضغوط الأسعار فقد جاءت بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) أفضل من توقعات الأسواق، مما دفع المستثمرين إلى إعادة تقييم توقعاتهم لمسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي وخفّض من احتمالات الحاجة إلى مزيد من التشديد النقدي ورغم ذلك، حافظ الدولار على استقراره النسبي مع تحول اهتمام الأسواق من بيانات التضخم الحالية إلى المخاطر المستقبلية، خاصة بعد ارتفاع أسعار الطاقة نتيجة تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط. فقد تجاوز خام برنت مستوى 88 دولار مما أعاد المخاوف من عودة الضغوط التضخمية خلال الأشهر المقبلة وفي ظل استمرار الاحتياطي الفيدرالي في تبني نهج حذر، بقي الدولار مدعوماً بعاملين متعارضين: تحسن توقعات التضخم من جهة، وارتفاع مخاطر التضخم المرتبطة بأسعار الطاقة من جهة أخرى، الأمر الذي حدّ من تحركاته خلال الأسبوع دخلت الأسواق العالمية نهاية الأسبوع في حالة من الحذر مع تصاعد المخاطر المرتبطة بتراجع أسهم قطاع التكنولوجيا وارتفاع التوترات بين الولايات المتحدة وإيران.
وأدت الخسائر الحادة في أسهم شركات الرقائق الآسيوية إلى زيادة الضغوط على شهية المخاطرة، فيما أثارت التطورات العسكرية في الشرق الأوسط مخاوف من توسع نطاق الصراع وتأثيراته المحتملة على أسواق الطاقة والنمو الاقتصادي العالمي ورغم الارتفاع المحدود للدولار واستمرار صعود أسعار النفط، بقي الطلب على الأصول الدفاعية محدوداً، حيث فضّل المستثمرون تقليص مراكز المخاطرة قبيل عطلة نهاية الأسبوع انتظاراً لمزيد من الوضوح بشأن التطورات الجيوسياسية.
واصل التضخم في منطقة اليورو التراجع خلال شهر حزيران، حيث أظهرت البيانات تباطؤ معدل التضخم السنوي إلى 2.8% مقارنة مع  3.2% في شهر أيار، فيما انخفض معدل التضخم على مستوى الاتحاد الأوروبي إلى  2.9% مقارنة مع 3.3%  سابقاً ، وجاء هذا التراجع مدعوماً بانخفاض الضغوط السعرية في قطاع الخدمات والمكونات الأساسية للتضخم، إذ تباطأ تضخم الخدمات إلى 3.2%، في حين انخفض التضخم الأساسي، باستثناء الطاقة، إلى 2.2%، ما يعكس استمرار تحسن الاتجاهات التضخمية في المنطقة ورغم هذا التحسن، لا تزال أسعار الطاقة تمثل عامل مخاطرة رئيسياً أمام استقرار الأسعار، خاصة مع استمرار التوترات الجيوسياسية واحتمالية حدوث تقلبات جديدة في أسواق الطاقة ومن المتوقع أن تواصل الأسواق مراقبة تطورات التضخم الأساسي وتضخم الخدمات لتقييم مسار السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي ومدى اقتراب التضخم من المستوى المستهدف البالغ 2%
استقر مؤشر أسعار المستهلك في إسرائيل خلال شهر حزيران عند 0.0%  على أساس شهري فيما تباطأ معدل التضخم السنوي إلى   %1.6 مقارنة مع  %1.9 في الشهر السابق، ليبقى ضمن النطاق المستهدف لبنك إسرائيل والبالغ 1%-3% ويعكس هذا الأداء استمرار استقرار الضغوط التضخمية المحلية رغم التحديات الاقتصادية والجيوسياسية المحيطة.
وفي جانب التصنيف الائتماني، أبقت وكالة Moody’s  التصنيف الائتماني لإسرائيل عند Baa1 مع نظرة مستقبلية مستقرة، مؤكدة متانة الاقتصاد الإسرائيلي وقدرته على مواجهة التحديات الحالية إلا أن الوكالة أشارت إلى أن استمرار التوترات الجيوسياسية أو أي تراجع في قوة واستقلالية المؤسسات قد يشكل عامل ضغط على التصنيف مستقبلاً، ما يبقي الأسواق في حالة ترقب للتطورات السياسية والاقتصادية خلال الفترة المقبلة.

التحليل الفني: (المؤشرات الفنية تفقد دلالتها عند ارتفاع نسبة التذبذب نتيجة احداث كبيرة)
الدولار الامريكي 
واصل مؤشر الدولار الأمريكي تصحيحه الهابط خلال الأسبوع الماضي بعد أن سجل قمة عند 101.80، إلا أنه ما زال يحافظ على تداوله فوق مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2% للحركة الصاعدة الممتدة من 97.62 إلى 101.80 عند 100.20، بالإضافة إلى بقائه أعلى من المتوسط المتحرك الأسي لـ55 يومًا. من الناحية الفنية، لا تزال التوقعات تميل إلى الإيجابية طالما استقرت الأسعار فوق هذه المستويات الداعمة، حيث إن اختراق المقاومة عند 101.32 سيعزز فرص إعادة اختبار مستوى 101.80، وفي حال تجاوزه قد يمتد الصعود نحو مستوى 102.86. في المقابل، فإن كسر المتوسط المتحرك الأسي لـ55 يومًا بشكل واضح قد يفتح المجال أمام تراجع أعمق باتجاه مستوى الدعم 97.62، ويزيد من احتمالية تحول الاتجاه على المدى القصير إلى سلبي.

المقاومة: 101.80 - 102.70 -104.5
الدعم: 100.60 - 100.00 - 98.30

اليورو 
واصل زوج اليورو مقابل الدولار التحرك ضمن نطاق عرضي خلال الأسبوع الماضي فوق مستوى 1.1323، مع بقاء النظرة الفنية حذرة على المدى القصير. ولا يزال الزوج يواجه ضغوطًا طالما بقي دون مستوى المقاومة 1.1499، حيث إن كسر مستوى 1.1323 قد يدفع نحو استئناف الاتجاه الهابط واستهداف مستويات أدنى. أما في حال نجاح الزوج باختراق 1.1499 بشكل واضح، فقد يتحسن الزخم الإيجابي ويفتح المجال لاختبار مستويات مقاومة أعلى. وعلى المدى المتوسط، يظل مستوى 1.1353 نقطة محورية مهمة لتحديد الاتجاه القادم، بينما تبقى منطقة 1.20 حاجزًا استراتيجيًا رئيسيًا في النظرة طويلة الأجل
المقاومة: 1.1500 - 1.1620 - 1.1720
الدعم:  1.1325- 1.1285 -1.1175

الشيكل الاسرائيلي
أغلق الدولار مقابل الشيكل عند مستوى 3.045، مسجلًا أسبوعًا جديدًا فوق حاجز 3.01 رغم تراجعه في بداية الأسبوع إلى مستوى2.98  ومن الناحية الفنية، لا يزال الزوج يحافظ على زخمه الصاعد مع استهداف مستوى  3.05 كهدف أول، يليه 3.10 الذي يمثل مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% للاتجاه الهابط الرئيسي. وفي المقابل، يشكل مستوى 2.96 دعمًا رئيسيًا على المدى القصير، حيث إن كسره قد يضعف موجة الارتداد الحالية ويزيد من احتمالية عودة الضغوط الهابطة باتجاه 2.88.
المقاومة : 3.05 - 3.10 - 3.15
الدعم: 2.96 - 2.91 - 2.88

الذهب
يتداول الذهب تحت ضغوط بيعية بعد فشله في الحفاظ على التداول فوق مستوى 4,060 ، حيث أدى كسر هذا المستوى إلى تعزيز الزخم السلبي على المدى القصير. ويترقب المستثمرون مستوى 4,012 كدعم أول، يليه 3,920 كدعم رئيسي في حال استمرار الضغوط البيعية. وفي المقابل، فإن عودة الذهب للتداول فوق 4,120  قد تساهم في استعادة الزخم الإيجابي وفتح المجال أمام اختبار مستويات أعلى.

المقاومة: 4.150 – 4.190- 4.360
الدعم: 4.020 – 4.000 – 3.930

الفضة 
تواصل الفضة مسارها التصحيحي الهابط بعد القمة المسجلة عند 121.60، مع استمرار الضغوط البيعية على المدى المتوسط وفق هيكل فني يشير إلى امتداد الموجة التصحيحية الحالية. وعلى المدى القصير، تقترب الموجة الهابطة الحالية من مستويات قد تسمح بحدوث ارتداد تصحيحي مؤقت، إلا أن النظرة العامة تبقى سلبية طالما استقر السعر دون مستوى المقاومة المحوري عند 63.30. وتشير التوقعات الفنية إلى إمكانية استمرار التصحيح نحو 38.80، في حال استمر الزخم السلبي خلال الفترة المقبلة.

المقاومة: 61.90 - 64.80 - 71.60
الدعم: 59.50 - 56.50 - 50.00

النفط
واصل خام غرب تكساس الوسيط (WTI) تحركاته الإيجابية بعد نجاحه في اختراق مستويات المقاومة عند 76 و78، ليستقر فوق مستوى 76.50، مما يعكس استمرار الزخم الصاعد على المدى القصير. ويواجه النفط حاليًا مقاومة مهمة قرب مستوى 81.50، حيث إن اختراقها قد يفتح المجال أمام مزيد من الارتفاع نحو  84 ثم 85، مع إمكانية استهداف 88  في حال استمرار قوة الزخم الشرائي في المقابل، يشكل مستوى  76.50 دعمًا أوليًا، يليه 74.50، بينما يبقى مستوى  72.80 دعمًا محوريًا، حيث إن كسره قد يعيد الضغوط البيعية ويمهد لتراجع الأسعار باتجاه 70 وربما 65.

المقاومة:81.50 - 84.00 - 88.00
الدعم: 76.50 - 74.50 - 72.80

إخلاء مسؤولية: هذا التقرير هو لأغراض المعلومات فقط ولا يأخذ في الاعتبار الظروف الخاصة لأي مستلم، ولا يعتبر بأي شكل من الأشكال كتقديم مشورة في مجال الاستثمار، ولا يقصد به أو ينبغي تفسيره على أنه توصية أو عرض أو طلب للحصول على أي من الأدوات المالية و/أو الأوراق المالية المذكورة في هذا التقرير، ولا يعتبر المضمون أو جزءًا من هذا التقرير بمثابة عقد أو الالتزام على الإطلاق، حيث يجب على المستثمرين طلب المشورة المهنية بشكل مستقل واستخلاص استنتاجاتهم فيما يتعلق بأية معاملة بما في ذلك اي منفعة اقتصادية و/او المخاطر والآثار القانونية والتنظيمية والائتمانية والمحاسبة والضريبة. وبناء عليه لا يتحمل البنك الوطني اي مسؤولية قانونية ناتجه عن ذلك كما يخلي البنك الوطني مسؤوليته عن اي استخدام للمعلومات الواردة في التقرير.