اتجهت أسواق العملات خلال الأسبوع نحو التركيز على العوامل المحلية لكل اقتصاد، بعدما تراجع تأثير سياسة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي كمحرك رئيسي وحيد للأسواق. وأصبح المستثمرون يقيّمون العملات بناءً على سياسات البنوك المركزية المحلية، ومستويات التضخم، والبيانات الاقتصادية، والمخاطر الجيوسياسية. ورغم استقرار الدولار الأمريكي مؤقتًا بفعل انخفاض أحجام التداول خلال عطلة الاستقلال الأمريكية، لا تزال التوقعات تميل إلى ضعف نسبي للدولار مع تراجع احتمالات تشديد السياسة النقدية الأمريكية، في حين يزداد ارتباط أداء العملات الأخرى بالتطورات الاقتصادية والسياسية.
جاء تقرير الوظائف الأمريكية لشهر يونيو أضعف بكثير من التوقعات إذ أضاف الاقتصاد الأمريكي 57 ألف وظيفة فقط مقارنة بتوقعات بلغت 114 ألف وظيفة كما جرى تخفيض قراءة الشهر السابق من 172 ألف إلى 129 ألف كما انخفض معدل البطالة إلى 4.2% من 4.3%، بينما بقي نمو الأجور مرتفع إلى 3.5% سنوي مما يعكس استمرار قوة الأجور رغم تباطؤ التوظيف، هذه النتائج عززت قناعة الأسواق بأن سوق العمل الأمريكي يتباطأ تدريجيًا دون أن يدخل مرحلة ضعف حاد الأمر الذي يمنح الاحتياطي الفيدرالي مساحة أكبر للإبقاء على أسعار الفائدة دون رفع إضافي في المدى القريب،  كما ساهم الانخفاض الحاد في أسعار النفط في تخفيف الضغوط التضخمية، الأمر الذي دفع الأسواق إلى تقليص احتمالات رفع الفائدة خلال اجتماع سبتمبر مع ترجيح استمرار فترة التوقف الحالية بدلاً من بدء دورة خفض سريعة للفائدة ونتيجة لذلك، أصبح الدولار الأمريكي أضعف العملات الرئيسية أداء خلال الأسبوع، أما الجنيه الإسترليني فواصل تحقيق أفضل أداء بين العملات الرئيسية مدعوما باستمرار توقعات بقاء السياسة النقدية البريطانية أكثر تشدد مقارنة ببقية الاقتصادات الكبرى، وبالنسبة لليورو فقد تعرض لضغوط بيعية نتيجة تراجع توقعات قيام البنك المركزي الأوروبي برفع أسعار الفائدة مرة أخرى خاصة بعد تباطؤ التضخم وتحسن أسعار الطاقة.
 ورغم ذلك، أظهرت البيانات الاقتصادية تحسن تدريجي في النشاط الاقتصادي حيث ارتفع مؤشر S&P Global  المركب لمنطقة اليورو إلى 50.0 نقطة خلال يونيو مقابل 48.5 في مايو وهو أعلى مستوى خلال ثلاثة أشهر، كما ارتفع مؤشر قطاع الخدمات إلى 49.4 نقطة في إشارة إلى انحسار التباطؤ الاقتصادي كما انخفضت ضغوط تكاليف الإنتاج بأسرع وتيرة ما يعزز توقعات استمرار البنك المركزي الأوروبي في سياسة التريث وعدم التسرع في تشديد السياسة النقدي،  وفي أسواق الأسهم العالمية سجل مؤشر داو جونز مستويات قياسية جديدة بينما تعرض مؤشر ناسداك لضغوط بعد تقارير أفادت بأن شركة Meta تدرس بيع جزء من فائض قدراتها في الحوسبة الخاصة بالذكاء الاصطناعي ما أثار مخاوف من اقتراب تباطؤ دورة الإنفاق الضخمة على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
أما بالنسبة للشيكل الإسرائيلي فقد واصل التراجع أمام الدولار بعد أن أنهى موجة قوية من الارتفاع استمرت خلال شهر مايو، ليرتفع سعر صرف الدولار من نحو 2.80 شيكل إلى قرابة 3.00 شيكل ويعود هذا الضعف إلى عدة عوامل أبرزها ارتفاع علاوة المخاطر الجيوسياسية في إسرائيل واتساع فجوة أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة وإسرائيل، واستمرار تدخل بنك إسرائيل في سوق العملات، إضافة إلى تراجع أسواق التكنولوجيا الأمريكية التي تؤثر بصورة مباشرة على تدفقات العملات الأجنبية لدى المؤسسات المالية الإسرائيلية كما تشير بيانات بنك إسرائيل إلى أن المؤسسات الاستثمارية الإسرائيلية بدأت مجددًا برفع نسبة انكشافها على العملات الأجنبية، في إشارة إلى زيادة الحذر تجاه المخاطر المحلية وهو ما يدعم استمرار الضغوط على الشيكل وفي المقابل، لا تزال العوامل الهيكلية طويلة الأجل، مثل قوة قطاع التكنولوجيا وفائض الصادرات تدعم النظرة الإيجابية للشيكل على المدى البعيد، رغم توقعات الأسواق بقيام بنك إسرائيل بخفض تدريجي للفائدة خلال الفترة المقبلة.
 

التحليل الفني: (المؤشرات الفنية تفقد دلالتها عند ارتفاع نسبة التذبذب نتيجة احداث كبيرة)
الدولار الامريكي 
في حال كسر مستوى 100.60 سيتكون نموذج فني سلبي على الرسم البياني اليومي، ما يشير إلى احتمال استمرار التصحيح الهابط على المدى القصير حيث لا تزال المؤشرات الفنية تتحرك ضمن المناطق الإيجابية ما يبقي الاتجاه الصاعد الأكبر قائماً حتى الآن وتتركز الأنظار على منطقة 100.00 التي تمثل دعماً نفسياً وفنياً مهماً، حيث إن صمودها قد يحافظ على النظرة الإيجابية للمؤشر ويدعم عودة الارتفاعات لاحقاً في حين أن كسرها قد يوسع موجة التصحيح نحو مستويات أدنى.
مستويات المقاومة: 101.80 — 102.70— 104.50
مستويات الدعم: 100.60 — 100.00 — 98.30

اليورو 
يتحرك زوج اليورو مقابل الدولار في نطاق عرضي فوق مستوى 1.1325 ما يبقي النظرة الفنية محايدة إلى سلبية على المدى القصير ويواصل مستوى 1.15 لعب دور المقاومة المحورية بعد تحوله من دعم سابق، الأمر الذي يحافظ على الضغوط البيعية طالما استقرت التداولات دونه، إن كسر مستوى 1.1325 قد يفتح المجال أمام امتداد الهبوط نحو 1.1175 بينما يحتاج الزوج إلى اختراق واضح لمستوى 1.15 لاستعادة الزخم الإيجابي واستهداف المتوسط المتحرك الأسي لـ 55 يوماً عند 1.1560 وربما مستويات أعلى.
مستويات المقاومة: 1.1500 — 1.1620 — 1.1720
مستويات الدعم: 1.1325 — 1.1285 — 1.1175

الشيكل الاسرائيلي
استعاد زوج الدولار/شيقل جزءًا كبيرًا من خسائره الأخيرة، ليرتفع من منطقة 2.80 ويقترب من الحاجز النفسي 3.00، مسجلًا أعلى مستوى له عند 3.01 ويعكس هذا الارتفاع تحسنًا ملحوظًا في الزخم الشرائي وعودة الطلب على الدولار مقابل الشيقل بعد فترة من الضغوط البيعية
وتكتسب منطقة  3.00 – 3.01 أهمية فنية كبيرة إذ تمثل حاجزًا نفسيًا مهمًا، كما تتزامن مع المتوسط المتحرك لـ100 يوم، ما يجعلها نقطة حاسمة لتحديد الاتجاه القادم. وفي حال نجاح الزوج في اختراق هذه المنطقة والثبات فوقها، فقد يفتح المجال أمام مواصلة الصعود نحو  3.05 كهدف أول، ثم 3.10 والتي تمثل مستوى23.6%  فيبوناتشي للحركة الهابطة الرئيسية، حيث يشكل مستوى 2.96  دعم رئيسي على المدى القصيرحيث إن كسره قد يشير إلى تراجع قوة الارتداد الحالي ويدفع الزوج إلى الدخول في موجة تصحيحية هابطة قد تمتد نحو2.88

مستويات المقاومة: 3.01— 3.05— 3.10 
مستويات الدعم: 2.96— 2.91 — 2.88

الذهب 
يحافظ الذهب على اتجاهه الصاعد على المدى المتوسط بعد ارتفاعه إلى 4,190 إلا أن المؤشرات الفنية تشير إلى تراجع الزخم وارتفاع احتمالات حدوث تصحيح قصير الأجل. وتشير قراءة مؤشري MACD  وStochastic  إلى زيادة الضغوط البيعية المؤقتة، ما قد يدفع الأسعار للعودة نحو منطقة  4,060 وربما  3,930 قبل استئناف الاتجاه الصاعد ورغم هذا التصحيح المحتمل، تبقى النظرة العامة إيجابية، حيث إن استقرار الأسعار فوق مستويات الدعم الرئيسية قد يمهد الطريق لاستهداف  4,400 خلال الفترة المقبلة.

مستويات المقاومة: 4,190 — 4,280 — 4,400 
مستويات الدعم: 4,060 — 4,000— 3,930 

الفضة 
تستمر الفضة في إظهار إشارات فنية سلبية، حيث تتداول دون مستوى 61.50 الذي تحول إلى مقاومة رئيسية، فيما تشير تركيبة موجات إليوت إلى أن الموجة التصحيحية الهابطة لم تكتمل بعد، وتتركز المقاومة الحالية بين 62.00 و65.00 وهي منطقة قد تحد من أي محاولات صعودية مؤقتة وفي المقابل، يبقى المستوى النفسي 50 الهدف الهابط الأبرز بينما قد يؤدي كسره إلى تسارع التراجع نحو 43.60 ثم 40.00 وبشكل عام، تبقى النظرة الفنية للفضة سلبية ما دامت التداولات دون 71.60

مستويات المقاومة: 65.00 — 67.50 — 71.60
مستويات الدعم: 61.50 — 60.00 — 50.00

النفط
يواصل النفط الخام الأمريكي التحرك ضمن اتجاه هابط واضح بعد كسر مستوى 70.00 والاستقرار دون المتوسطات المتحركة الرئيسية على الرسم البياني لأربع ساعات. كما يتحرك السعر داخل قناة هابطة تتركز مقاومتها بالقرب من 70.85، ما يعزز استمرار الضغوط البيعية على المدى القصير. ويُعد مستوى68.50  أول دعم مهم، يليه 66.50  ثم 65.00، حيث إن كسر هذه المستويات قد يفتح المجال لمزيد من التراجع نحو60  أما في حال نجاح الأسعار في اختراق المقاومة الحالية، فقد تمتد موجة التعافي نحو  73.00 ثم 75.70 إلا أن الاتجاه العام يبقى سلبياً ما لم يتم تجاوز 78.50 بشكل واضح.

مستويات المقاومة: 74.5 — 76.40— 80.00
مستويات الدعم: 68.50 —65.00 — 60.00

إخلاء مسؤولية: هذا التقرير هو لأغراض المعلومات فقط ولا يأخذ في الاعتبار الظروف الخاصة لأي مستلم، ولا يعتبر بأي شكل من الأشكال كتقديم مشورة في مجال الاستثمار، ولا يقصد به أو ينبغي تفسيره على أنه توصية أو عرض أو طلب للحصول على أي من الأدوات المالية و/أو الأوراق المالية المذكورة في هذا التقرير، ولا يعتبر المضمون أو جزءًا من هذا التقرير بمثابة عقد أو الالتزام على الإطلاق، حيث يجب على المستثمرين طلب المشورة المهنية بشكل مستقل واستخلاص استنتاجاتهم فيما يتعلق بأية معاملة بما في ذلك اي منفعة اقتصادية و/او المخاطر والآثار القانونية والتنظيمية والائتمانية والمحاسبة والضريبة. وبناء عليه لا يتحمل البنك الوطني اي مسؤولية قانونية ناتجه عن ذلك كما يخلي البنك الوطني مسؤوليته عن اي استخدام للمعلومات الواردة في التقرير.