شهدت الأسواق العالمية حالة من الحذر المصحوب بتفاؤل نسبي، مدعومة ببيانات اقتصادية أمريكية قوية تؤكد استمرار النمو وتراجع التضخم تدريجيًا دون مخاوف ركود حادة، ما عزز التوقعات باستقرار أسعار الفائدة، ورغم ذلك تراجع الدولار بشكل محدود بعد بيانات الوظائف، في إشارة إلى تردد الأسواق واعتمادها بشكل أكبر على التطورات الجيوسياسية كمحرك رئيسي لتحركات العملات على المدى القصير.
جاءت أرقام الوظائف الأمريكية عن شهر أبريل أقوى من التوقعات، حيث أضاف الاقتصاد 115 ألف وظيفة مع تعديل قراءة مارس إلى 185 ألفًا، فيما استقر معدل البطالة عند 4.3%، ما يعكس استمرار متانة سوق العمل رغم التحديات العالمية وفي الوقت نفسه، بقيت ضغوط التضخم تحت السيطرة مع ارتفاع الأجور بنسبة محدودة، ما خلق بيئة تجمع بين نمو مستقر دون ضغوط تضخمية، وعزز توقعات الأسواق بإبقاء الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير لفترة أطول.
ورغم إيجابية البيانات، ظلت تحركات الدولار محدودة مع استمرار تركيز المستثمرين على التطورات الجيوسياسية، خاصة التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، في المقابل دعمت البيانات الإيجابية أسواق الأسهم الأمريكية التي اقتربت من مستويات قياسية بينما تترقب الأسواق بيانات التضخم ومبيعات التجزئة المقبلة، وسط توقعات بارتفاع ناتج جزئي عن زيادة الأسعار أكثر من تحسن فعلي في الطلب الاستهلاكي.

ارتفع احتياطي العملات الأجنبية لدى بنك إسرائيل إلى مستوى قياسي بلغ 235.7 مليار دولار، بالتزامن مع قوة ملحوظة في الشيكل الذي هبط إلى ما دون 2.94 مقابل الدولار، ويعود هذا الأداء ليس فقط إلى ضعف الدولار عالميًا، بل أيضًا إلى قيام المؤسسات المالية الإسرائيلية، مثل شركات التأمين وصناديق الاستثمار، ببيع الدولار والتحوط من استثماراتها الخارجية، مدفوعة بارتفاع الأسواق الأمريكية واستقرار الاقتصاد المحلي كما يواصل فائض ميزان المدفوعات وقوة صادرات التكنولوجيا والغاز تقديم دعم إضافي للعملة.
في المقابل، يشكّل ارتفاع الشيكل ضغط كبير على القطاع الصناعي والمصدرين، حيث تتراجع قيمة إيراداتهم المحولة من الدولار مقابل استمرار ارتفاع التكاليف المحلية. ولهذا، تتزايد المطالب بخفض أسعار الفائدة وتدخل البنك المركزي عبر شراء الدولار لدعم القدرة التنافسية. ومع ذلك، يبدو أن المركزي الاسرائيلي يعطي الأولوية حاليا لاستقرار التضخم والنظام المالي، ما يرجح استمرار الضغط الهبوطي على زوج الدولار/شيكل ما لم تطرأ عوامل جديدة مثل تراجع حاد في الأسواق الأمريكية أو تصعيد جيوسياسي واسع.
 

التحليل الفني: (المؤشرات الفنية تفقد دلالتها عند ارتفاع نسبة التذبذب نتيجة احداث كبيرة)

الدولار الأمريكي 
الدولار في وضع ضعيف بعد كسر القناة الصاعدة وفشله في العودة فوق المتوسطات المتحركة 50 و200 يوم عند منطقة 98.5، ما يشير إلى فقدان الزخم الصاعد، الدعم الحالي عند 97.70، وكسره سيؤكد نموذج القمة المزدوجة ويفتح المجال لهبوط أعمق نحو 96.90. الاتجاه قصير المدى يبقى هابط ما دام المؤشر تحت 98.50.
 مستويات المقاومة: 98.5 — 99.10— 100.60
مستويات الدعم: 97.70 — 96.90 — 95.55

اليورو 
الاتجاه العام ما زال حيادي مع ميل صعودي طالما الدعم 1.1640 محافظ عليه التداول داخل نطاق واضح أسفل 1.1850، وكسر للأعلى هذا المستوى يعطي إشارة على استمرار الصعود نحو 1.2081، لكن كسر 1.1640 سيغيّر الصورة بالكامل ويؤكد انتهاء الارتداد من 1.1410، مع عودة محتملة نحو القاع.

مستويات المقاومة: 1.1850 — 1.1920 — 1.2080
مستويات الدعم: 1.1640 — 1.1550 — 1.1410

الشيكل الإسرائيلي
اغلق زوج الدولار/شيكل عند مستوى 2.90 مواصلًا اتجاهه الهابط، بعد فشله في اختراق مستوى 2.97. ويعزز الاستقرار دون هذا المستوى من الضغوط البيعية، مع استهداف مستويات 2.87 كهدف أول، يليه 2.85 على المدى اللاحق.
في المقابل، تبقى محاولات الصعود محدودة طالما التداول دون 2.97، حيث تشكّل مستويات 3.02 مقاومة قريبة، تليها 3.05 كمقاومة أقوى وبشكل عام، يظل الاتجاه العام سلبيًا طالما الأسعار تتداول دون مستوى 2.97.

مستويات المقاومة: 2.97— 3.02 — 3.05
مستويات الدعم:  2.90— 2.87 — 2.85    

الذهب 

الذهب يتحرك تحت ضغط بيعي بعد فشله في الحفاظ على قمم أعلى، ويختبر حاليًا منطقة دعم قوية عند 4500، هذه المنطقة تعتبر مفصلية، وكسرها سيؤكد ضعف الاتجاه قصير المدى ويفتح المجال للهبوط نحو 4400 ثم 4285، أما في حال الارتداد فالمقاومة الأولى عند 4590 ثم 4630–4640 مع بقاء الاتجاه السلبي قائم طالما السعر دون 4665.
مستويات المقاومة: 4750 — 4900 — 5050/5060
مستويات الدعم: 4640 — 4400 — 4285

الفضة 

الفضة في اتجاه صاعد قوي بعد اختراق مستوى 80، مع بقاء الزخم إيجابي طالما الدعم 76.95 محافظ عليه، الحركة الحالية تُعتبر امتدادًا لموجة صعود رئيسية من القاع 61.00 استمرار القوة قد يدفع السعر نحو الهدف 84.50، ثم 92.90 في حال استمرار الزخم، لكن قرب منطقة 96.40–98.60 توجد مقاومة قوية جدًا قد توقف الصعود وتؤدي لجني أرباح أو تصحيح.
مستويات المقاومة: 84.50 — 92.90— 96.40/98.60
مستويات الدعم: 80.00 — 76.95 — 61.00

النفط
النفط دخل في اتجاه هابط بعد تكوين قمة واضحة وتراجع حاد من مستويات أبريل، في حال كسر منطقة 93 يعزز الضغط البيعي، وفي حال بقاء السعر دون 95 تبقى النظرة سلبية، تأكيد الهبوط سيكون بكسر مستوى 90، ما يفتح الطريق نحو 87 ثم 82 وصولًا إلى 78–80 أي صعود حالياً يعتبر تصحيحي ما لم يتم استعادة مستويات المقاومة الرئيسية.

مستويات المقاومة: 103.50 — 104.00 — 110
مستويات الدعم: 95.00 — 90.00 — 87.00

إخلاء مسؤولية: هذا التقرير هو لأغراض المعلومات فقط ولا يأخذ في الاعتبار الظروف الخاصة لأي مستلم، ولا يعتبر بأي شكل من الأشكال كتقديم مشورة في مجال الاستثمار، ولا يقصد به أو ينبغي تفسيره على أنه توصية أو عرض أو طلب للحصول على أي من الأدوات المالية و/أو الأوراق المالية المذكورة في هذا التقرير، ولا يعتبر المضمون أو جزءًا من هذا التقرير بمثابة عقد أو الالتزام على الإطلاق، حيث يجب على المستثمرين طلب المشورة المهنية بشكل مستقل واستخلاص استنتاجاتهم فيما يتعلق بأية معاملة بما في ذلك اي منفعة اقتصادية و/او المخاطر والآثار القانونية والتنظيمية والائتمانية والمحاسبة والضريبة. وبناء عليه لا يتحمل البنك الوطني اي مسؤولية قانونية ناتجه عن ذلك كما يخلي البنك الوطني مسؤوليته عن اي استخدام للمعلومات الواردة في التقرير.